News新聞中心
齊魯股交中心發行山東區域性首只私募可轉債
◆債權可轉換成公司股權◆償還期滿收取本金和利息
◆可在流通市場出售變現
3月6日,山東億盛鋁業股份有限公司2014私募債募集完畢,共募集資金2000萬元。該債券是齊魯股權交易中心發行的山東區域性股權交易市場首只私募可轉債,投資者可在特定時間節點選擇是否將債權轉為該公司股權。
據悉,億盛鋁業2014私募債券于1月17日取得齊魯股交中心備案。該債券由其掛牌保薦機構億盛擔保承銷,分兩期發行,每期發行1000萬元。兩期共募集資金2000萬元,比計劃提前18天銷售完畢。債券面值1000元,票面利率95%,每年付息一次,到期還本付息。發行期2+1年,第2年末附發行人上調票面利率選擇權、投資者回售選擇權和轉股選擇權。
億盛鋁業是一家主要生產、經營各類特種工業鋁型材、建筑裝飾鋁型材的中小企業,2013年9月28日在齊魯股交中心掛牌。融資進行產品創新是其掛牌交易的原因之一。但掛牌后,融資效果并不理想。“中小企業多處于成長初期,投資人或投資機構對直接股權投資多持觀望態度,較為謹慎。億盛鋁業的情況并非個例?！饼R魯股交中心金融創新部副部長張瀟分析道,“針對這一情況,齊魯股交中心和承銷機構為億盛鋁業設計了發行‘可轉股私募債’的融資方案?！?nbsp;
張瀟介紹說,私募可轉債是一種非公開發行、可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業債券,具有債權性、股權性、可轉換性三大特點。此類債券對中小企業融資和投資者投資來說,有其獨特優勢。億盛鋁業2014私募債相關合同條款約定,債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票。企業運作向更高一級的境內外市場(包括但不限于新三板、主板、創業板、中小板等)時,以及第二年末、第三年末,債券持有人均可選擇轉股。其中,第二年末每1000元轉360股,第三年末每1000元轉300股。若持有人無意轉換,可繼續持有債券,直到償還期滿收取本金和利息,或在流通市場出售變現。
翟先生經朋友介紹認購了10萬元億盛鋁業債券。他告訴記者:“先投資債權,再根據公司兩三年的發展情況決定是否轉為股權,選擇余地更大。如果后期企業能夠成功上市,還能獲得高額回報。即使不轉股,還有95%的固定收益?！?nbsp;
翟先生的朋友是億盛鋁業的供應商,較了解其經營管理狀況,對企業未來也很有信心。“但是否選擇轉股還要看企業到時候的經營發展狀況?！钡韵壬硎?。據悉,購買該債券的140余人中近一半均對企業狀況較為熟悉,包括億盛鋁業的核心員工、上下游客戶等。
“與發行普通私募債相比,發行私募可轉債的企業在發展上壓力更大,更需努力提升。因為企業必須在債券到期前的幾年內迅速成長起來,才能吸引投資者將債權轉為股權,進行股權投資。”億盛鋁業董事長姜良振表示。近期,億盛鋁業成立了研發部積極進行產品創新,并申請了滑軌、散熱器等實用新型專利和鋁型材外觀專利。
“對企業來說,發行私募可轉債融資靈活,且成本、風險較低?！睆垶t分析說。與普通債券12%、13%的利率相比,可轉股私募債券因附加期權價值,利率通常較低。發行人可減輕利息負擔,降低融資成本。若債券轉股,發行人無需償還這部分轉股債券的本金利息,償債風險自然降低。
除轉股選擇權外,億盛鋁業2014私募債設計的發行人上調票面利率選擇權、投資者回售選擇權也頗有新意。上調票面利率選擇權指債券發行企業可上調票面利率,吸引投資者繼續投資。而當債券在規定時點低于面值一定的幅度時,持有人有權將債券賣給發行人,即投資者回售選擇權。
