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區(qū)域市場發(fā)力債券融資
“區(qū)域性股權交易市場具有以中小企業(yè)融資服務為主、交易為輔的特點，融資額都大大超過交易額?！?日，在青島舉行的山東區(qū)域股權交易市場發(fā)展論壇上，深圳證券交易所綜合研究所主任研究員王一萱表示，區(qū)域市場為中小企業(yè)提供了更多登陸資本市場的機會，以融資為目的的各類私募產品正蓬勃發(fā)展。
經濟導報記者注意到，當日，齊魯股權交易中心（下稱“齊魯股權”）除了為5家企業(yè)舉行掛牌儀式外，還特別推出了投資杠桿信用貸、小貸公司融資平臺，及包括大地肉牛2014短融寶在內的6單私募債，為企業(yè)提供融資服務?！耙蝗諆韧瞥鲞@么多債券融資產品，確實不多見，也可以說中心正在私募債領域發(fā)力?！饼R魯股權市場發(fā)展部負責人高鵬飛對導報記者說。
重融資輕交易
據(jù)王一萱的統(tǒng)計，在全國主要8家股交中心中，股權融資額大概150億元左右，債券融資50億元左右，“融資額大大超過交易額?！奔幢闶墙灰祝苤朴谡呦拗?，換手率也比較低，即便是換手率相對較高的天津股交中心，也僅達到26%左右，齊魯股權的換手率一般在10%以下。
“股權掛牌不是目的，而是企業(yè)實現(xiàn)融資的一項重要手段?！鼻鄭u經信委巡視員董德義在論壇上表示，“區(qū)域性股權交易市場服務的群體主要是中小企業(yè)，特別是小微企業(yè)，小微企業(yè)的主要訴求是融資，而不是單純的股權交易。”董德義認為，區(qū)域性股權交易市場要在細分市場的環(huán)境下實現(xiàn)與中小企業(yè)的共同發(fā)展，其定位不單單是股權交易的平臺，更應該是整合各類融資資源為企業(yè)提供金融交易的平臺。
導報記者了解到，除了宣傳企業(yè)、吸引更多投資者，規(guī)范企業(yè)經營和財務管理，完善公司治理結構外，地方政府看重區(qū)域市場的原因，是希望通過區(qū)域市場多渠道的融資資源，獲得銀行信貸，債券、信托發(fā)行，融資租賃等多元化融資增值服務，多種途徑解決企業(yè)的融資問題。
王一萱表示，全國有超過1200萬家中小微企業(yè)，小微金融具有的社區(qū)性、草根性，以及多樣化的特色服務，是區(qū)域性股權市場立足的根本，所以區(qū)域市場降低門檻非常重要，可以彌補公開資本市場的空白。
創(chuàng)新融資產品
而相對于更多有融資需求的企業(yè)，齊魯股權也在不斷推出創(chuàng)新的融資產品，論壇當天就推出了杠桿信用貸、小貸公司融資平臺及系列私募債。
據(jù)介紹，名為中信銀行[-023%資金研報]-尚道投資杠桿信用貸的產品，由齊魯股權和青島尚道投資共同發(fā)起設立中小企業(yè)擔保增信資金池，中信銀行進行杠桿放大，向已掛牌和擬掛牌企業(yè)發(fā)放首期1億元的信用貸款。該產品具有“小額、面廣、多次、無抵押、可復制”的特點，掛牌企業(yè)向齊魯股權提出貸款申請，由三方共同審核，符合條件的企業(yè)一個月內放款，放貸對象主要是科技型、創(chuàng)新型的中小微企業(yè)。
而小貸公司融資平臺，主要針對掛牌的小貸公司，首批授信1億元，小貸公司在授信規(guī)模內可以隨時提供存量信貸債權包進行轉讓融資，融資期限1-2個月，融資規(guī)模20-1000萬，3天即可到賬。據(jù)了解，該平臺也在為探索小貸公司之間拆解市場做積極準備。
實際上，當天推出數(shù)量最多的就是私募債券，總額度615億元，期限從5個月到24個月不等，年化票面利率在85%到13%之間。
其中，大地肉牛2014短融寶，是齊魯股權首單短期融資債券產品，由從事肉牛屠宰、牛肉深加工銷售的山東大地肉牛清真食品股份有限公司發(fā)行，備案發(fā)行規(guī)模2000萬元，期限5個月，年化票面利率13%。而鄆煤2014金利寶系列（1-8期）私募債，則是齊魯股權啟動的第一單系列債券，備案發(fā)行金額5億元，期限24個月，年化票面利率10%，將分8單備案發(fā)行。
在王一萱看來，私募債屬于區(qū)域市場的探索與創(chuàng)新，在這方面，浙江勢頭更猛，而齊魯股權也正在發(fā)力。導報記者了解到，截至6月底，齊魯股權已為10家企業(yè)實現(xiàn)私募債融資175億元，而創(chuàng)新融資產品和平臺的不斷推出，將為掛牌及擬掛牌企業(yè)提供更多穩(wěn)定的資金渠道和來源。
